Коротко о MiFID II

  • Директива ЕС, действует с 3 января 2018 года
  • Устанавливает единые стандарты для всех EU-брокеров
  • MiFID-паспорт: одна лицензия действует во всём ЕС/ЕЭЗ
  • Регулятор — национальный орган (FCA, BaFin, CySEC и др.)

Что такое MiFID II

MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II) — Директива ЕС о рынках финансовых инструментов второго поколения, вступила в силу 3 января 2018 года, заменив MiFID I (2007). Это не регулятор и не лицензирующий орган — это правовой фреймворк, обязательный для всех стран ЕС/ЕЭЗ. Реализацию MiFID II обеспечивают национальные регуляторы: CySEC, BaFin, AFM, FCA (до Brexit), и другие.

Ключевые требования MiFID II к брокерам

MiFID II устанавливает: правило наилучшего исполнения заявок (best execution); требование раскрывать все комиссии (total cost of ownership); ограничения кредитного плеча для розничных клиентов (до 1:30 для основных форекс-пар, до 1:2 для криптовалют); запрет бонусов и агрессивных акций; обязательную классификацию клиентов (розничный, профессиональный, приемлемый контрагент); сегрегацию клиентских средств.

MiFID-паспорт

Брокер с лицензией в любой стране ЕС/ЕЭЗ получает «паспорт» — право предоставлять услуги на всей территории ЕС без дополнительного лицензирования. Именно поэтому многие брокеры регистрируются на Кипре (CySEC) или в Люксембурге (CSSF) и обслуживают клиентов по всей Европе.

MiFID II — это стандарт, а не лицензия

Когда брокер говорит «мы регулируемся MiFID» — это значит, что он лицензирован одним из EU-регуляторов (CySEC, BaFin, AFM и т.д.) и работает в соответствии с MiFID II. Сам по себе MiFID не лицензирует.

Как проверить EU-регулятора брокера

На esma.europa.eu → «Databases & systems» → «Financial instruments database» можно найти EU-лицензированных участников рынка. Для конкретного брокера лучше смотреть реестр его национального регулятора (CySEC, BaFin и т.д.).

Итог

MiFID II — фундамент защиты розничных инвесторов в ЕС. Брокер, работающий по MiFID II, обязан соблюдать строгие стандарты прозрачности, исполнения и хранения средств. Для трейдера ключевой вопрос — какой именно национальный регулятор выдал лицензию.